Según una aseguradora de crédito global llamada Coface, la escalada entre Israel e Irán podría desencadenar una reacción en cadena que podría afectar los precios del petróleo, la inflación global y la dirección de la política monetaria, amenazando así la economía mundial.
Volatilidad en los mercados energéticos
A corto plazo, los mercados ya muestran signos de nerviosismo. Los ataques han provocado un alza en los precios del petróleo, a medida que los inversores buscan activos refugio.
La situación sigue siendo inestable, pero cualquier interrupción a largo plazo en el Estrecho de Ormuz, la principal arteria para el tránsito de petróleo desde el Golfo, podría asestar un duro golpe a los mercados energéticos.
Con más de 20 millones de barriles de petróleo crudo y productos refinados que pasan diariamente por el estrecho, y una gran parte de las exportaciones mundiales de gas natural licuado (GNL) que dependen de esta ruta, cualquier bloqueo podría impulsar los precios drásticamente al alza.
Escenarios de escalada y riesgos regionales
Coface describe varios escenarios de riesgo. Una de las principales preocupaciones es que los ataques israelíes, que en esta ocasión tuvieron como objetivo infraestructura militar y nuclear clave, podrían provocar un conflicto regional de mayor envergadura.
A diferencia de incidentes anteriores que fueron controlados, la situación actual podría agravarse, especialmente dada la inestabilidad política tanto en Israel como en Irán y la capacidad cada vez más limitada del gobierno estadounidense para contener a su socio israelí.
En el peor de los casos, Irán podría tomar represalias contra activos estadounidenses en Oriente Medio si Teherán se convence de la participación directa de Estados Unidos. Washington ya ha evacuado a personal no esencial de varias bases en la región, lo que indica un alto nivel de amenaza.
Entre los posibles objetivos de represalia iraní se incluyen instalaciones militares estadounidenses en Qatar, Bahréin y el Golfo de Omán.
Precios del petróleo y crisis del mercado
El ataque del 12 y 13 de junio marcó un punto de inflexión. Aviones israelíes atacaron instalaciones nucleares y militares iraníes, lo que generó temores de que este pudiera ser el inicio de una campaña más amplia.
El crudo Brent subió inicialmente un 12,5 % antes de situarse por encima del valor por barril, un fuerte repunte tras meses de tendencias bajistas. Los analistas esperaban que los precios se mantuvieran bajo presión debido al debilitamiento de la demanda mundial y al aumento de la oferta de la OPEP+.
Ahora, estas proyecciones se están revisando. Incluso si las tensiones se reducen en los próximos días, los mercados podrían seguir considerando una prima de riesgo geopolítico más alta.
Sin embargo, si el conflicto se prolonga o se obstruye el Estrecho de Ormuz, el petróleo podría repuntar considerablemente.
Aumento de la inflación y sensibilidades políticas
Los aumentos sostenidos del precio del petróleo inevitablemente alimentan la inflación a través del encarecimiento de la energía y el transporte. Esto podría ejercer presión política sobre los gobiernos a nivel mundial, especialmente en economías donde los precios de la energía influyen considerablemente en el coste de la vida.
En Estados Unidos, el presidente Donald Trump ha situado la política energética en el centro de su campaña de reelección.
Ha prometido reducir los precios de los combustibles mediante la expansión de la producción nacional y la reanudación de las relaciones diplomáticas en Oriente Medio, incluyendo posibles esfuerzos para reactivar las negociaciones nucleares con Irán como parte de un plan más amplio para gestionar la dinámica del mercado petrolero.
Bancos centrales en apuros
La política monetaria también podría verse afectada. La mayoría de los bancos centrales, excepto el japonés, se encuentran actualmente en un ciclo de flexibilización monetaria en respuesta a la desaceleración del crecimiento mundial. Sin embargo, si la crisis del petróleo persiste, el riesgo de estanflación (inflación y estancamiento simultáneos) podría forzar una reversión.
¿Qué desencadenó la crisis entre Israel e Irán?
Esta crisis entre Israel e Irán se viene gestando desde octubre pasado, pero los últimos ataques han llevado la situación a un nuevo nivel, tambaleando la economía mundial.
Israel ha llevado a cabo múltiples operaciones contra el programa nuclear y figuras militares de Irán, incluyendo las instalaciones de Natanz y el alto mando Hossein Salami.
El gobierno israelí ha presentado los ataques como necesarios para impedir que Irán adquiera un arma nuclear, especialmente a la luz de un reciente informe del Organismo Internacional de Energía Atómica que indica que Teherán está enriqueciendo uranio a niveles cercanos a los necesarios para armas.
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